機構預測：中國聯通、中興通訊、億陽信通和中創信測後市有機會
-新快報記者 謝少萍 實習生 劉玉如
2007年12月26日召開的國務院常務會議，審議並原則透過了新一代寬帶無線移動通信網重大專項實施方案，會議認為，"該方案已基本成熟，具備了啟動實施的條件"。業內人士普遍認為，這意味著3G牌照發放的時間將越來越近，3G業務的"起跑線"已經清晰可見。
受消息刺激，中國聯通(600050)、中興通訊(000063)、華工科技(000988)等3G概念個股在近期的振蕩市中持續逞強，由此激發了整個3G概念板塊的反覆活躍。分析人士認為，市場憧憬的電信業重組及3G牌照發放可能在今年落實，對3G概念股起積極作用，但由於近年來3G概念行情始終缺乏持續性及重組時間表未定，後市3G概念股能否持續走強仍有待觀察。
電信重組趨近題材成為股價催化劑
實際上，自從2002年中國電信業第二次重組以來，有關第三次重組的話題就一直受到普遍的關注。電信監管部門也一直在研究重組方案，從四大電信運營商高管互換到國資委變相增持聯通股份，再到去年10月份開始的電信行業大規模審計，關於電信業重組的傳聞不絕於耳。
近期坊間流傳最廣方案是將6個運營商變成3+1方案，即中國移動、中國聯通、中國電信三個主導運營商，每家運營商都擁有固定和移動通信牌照，衛通如何變化則不清楚。
雖然市場預期電信重組及3G牌照發放不會在短期內啟動，但機構仍普遍預料，電信重組提上日程，將使3G概念板塊內的價值低谷凸現，成為板塊炒作的題材預期。
兩類公司值得重點關注
渤海投資研究所秦洪表示，電信業重組的預期，首先將給通信運營商帶來機會；其次，3G牌照發放必然會推動通信運營商對3G產業的投資，從而提升通信設備類上市公司的訂單，推動著通訊板塊的業績提升。
分析認為，長期來看，3G的啟動必將推動電信運營廠商在運營模式上的深刻變革，3G業務的多樣性也將為電信運營商帶來許多新的盈利增長點，大幅提高用戶的ARPU值；此外，在2G時期，國內通信設備廠商的市場份額不足10%，處於邊緣競爭者的角色，進入3G時代之後，由於標準的開放性以及國內廠商整體競爭力的提升，預計國內廠商的市場份額會猛增到30%左右，在TD領域的市場份額更有望達到相對壟斷的地步，因此，通信設備子行業將成為3G價值鏈中最先和最大的受益者。其中，中興通訊、高鴻股份、東信和平等個股可以重點關注。
光大證券也表示，2008年運營商重組步入議程，電信業的整體競爭力在並購後的協同效應中增強，加上3G建設的提速，都使得中國聯通和中國電信面臨重大投資機會。電信運營商中股票買入首選中國聯通(H)、其次中國電信(H)，增持中國聯通(A)、中國移動(H)和中國網通(H)。在設備廠商中，中興通訊是電信業重組和3G網路建設最大的受益者，看好其未來五年內的發展。買入中興通訊(H)、中興通訊(A)。
走勢相對樂觀3G概念股反覆走強
事實上，自去年12月以來，在電信重組預期下，3G概念板塊炒作就開始上演"風生水起"的波動行情。
作為目前A股唯一上市的移動通信運營商，中國聯通(600050)的成長性被廣泛看好，而這一特點也反映到該股近期的走勢上。自去年12月以來，該股已累計上漲31.47%，這一漲幅遠遠高過該股在去年上半年25.70%的漲幅；而1月24日，該股更是創出歷史新高13.50元。國內通信設備龍頭中興通訊(000063)也從去年12月以來走出一輪大漲行情，至今該股已經累計上漲62.68%；1月24日，該股也創出歷史新高價79.70元。作為國內領先的智能卡供應商，東信和平(002017)自12月以來也已累計上漲49.32%；1月24日，該股也創出歷史新高20.76元。
此外，華工科技(000988)、海信電器(600060)、宏圖高科(600122)、中創信測(600485)及烽火通信(600498)等3G概念股也均在近期創出歷史新高，億陽信通(600289)上周五23.72元的股價離前期高點25.40元也僅剩一步之遙。
分析人士認為，由於此前政策層面對電信重組給出了較為明確的信號，意味著原先一直在朦朧題材中的產業蛋糕將被陸續做成，由於3G牌照發放時間的日益臨近以及3G產業開始給上市公司帶來實質性訂單等因素，3G概念股未來股價的走勢將相對樂觀。
近期暴漲持續性有待觀察
3G正式啟動將催生相關行業市場的擴大，相關研究員認為，3G啟動後的前5年投資將達4000多億元，產業鏈各環節將依次受益，同時使相關上市公司廣泛受益。不過，也有分析人士認為,由於近年來資本市場上3G概念行情始終缺乏持續性，相關個股缺乏實際業績支撐，難以長期走強,加上電信重組方案及時間表並未最終確定，因此，3G概念行情持續性仍有待觀察，投資者需注意區別對待近期暴漲個股。東方證券研究所通信行業分析師王志光指出，新一代寬帶無線移動通信網並不是通常意義所說的3G，也不是指TD-SCDMA，而是一個重大的科研投入專項，主要在於從國家戰略角度啟動B3G與4G的研發投入。B3G和4G的成熟將經歷相當長的歷程，預計至少3年之後國產的B3G和4G才能相對成熟，行業才能實質受益。
王志光表示，看好通信行業內部分公司的國際競爭力和長期投資價值，但是考慮到去除3G投資之外，2008年國內各大電信運營商的固定資產支出將出現一定幅度下降，
因此對於通信設備股的暴漲，建議區別對待。預計電信運營商的重組將先於3G牌照的發放和3G的規模建設，在運營商重組的過程中，中國聯通面臨較好的發展機遇，建議繼續予以關注。
